谁会成为下一个辉山乳业

2017年3月24日早上，在香港挂牌的东北乳品企业辉山乳业(6863.HK)蹊跷暴跌，至0.42港元/股，较前一日收盘价跌85%，蒸发将近300亿港元的市值而平安银行占辉山乳业25%左右的股份，也在一天之内损失了90%左右。

下面我们来看一下大陆的三板市场，在监管层的管理下新三板没有了一分钱股价，但依然有些机构利用三板市场来进行高额套现，只不过手法做了些变通。

我们看看下面的例子：

据悉，张先生通过德丰利达投资了两年，计划投资德丰影业股票（839797.OC），但通过德丰利达购买德丰影业的股票的价格是15元，按照2016年年报计算，德丰影业（839797.OC）的每股收益为0.11元，市盈率为136，而在A股上市的华谊兄弟的市盈率仅为28左右。

而按照2017年3月份德丰影业定增后的每股收益，以个人投资者每股15元的接盘价计算，市盈率为250。如此高的市盈率，如果投资者通过分红来回本的话，需要250年。

在目前新三板定增不太容易的市场前提下，新三板企业如果要完成定增也要下一番苦功夫。据公开资料显示，德丰影业（839797.OC）和德丰利达的实际控制人皆为李纪丰，下面分析一下德丰系统的运作过程。德丰影业（839797.OC）通过德丰利达全部拿到定增份额后，再通过德丰利达分散给个人投资者，若以德丰利达1.3元每股的成本卖给个人投资者15元，德丰利达此次盈利高达11.54倍。 而这些利润的兑现取决于个人投资者的接盘速度。

像这些企业的高泡沫状态能够坚持多久，会不会成为下一个辉山乳业(6863.HK)，也是值得人们深思的问题。

(原标题：大陆市场有多少辉山乳业的影子)