美银美林将现代牧业评级至买入 降目标价至3.2元

美银美林将现代牧业(2.4, 0.12, 5.26%, 实时行情)(01117.HK)评级由“跑输大市”提升至“买入”，主要反映估值及2015年下半年盈利潜在上升，惟将目标价由3.6元降至3.2元。该行认为，公司股价已过度反映原奶价格跌幅，并预期今年第三季起奶价将会稳定化。

该行将2015年的奶价平均售价预期由每公斤4.8元人民币降至4.65元人民币，若以9倍市盈率计算，即现股价意味2015年经常性盈利下跌25%，较该行最差预期还要低5%。同时，其与蒙牛(02319.HK)的2015年合约价格符合市场预期，暗示盈利预测的下行空间有限。

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