贝因美引入恒天然大涨 或将成为第二个苏泊尔

 继8月底，新西兰乳业巨头恒天然宣布入股贝因美一事于昨日有了新进展。9月8日晚间，浙江本土乳企贝因美发布公告称，恒天然乳品(香港)有限公司(简称“恒天然香港”)拟以向全体股东发出部分要约收购的方式增持逾2亿股份，占贝因美所有已发行股票的20%。受此利好，贝因美股票于今日复牌，立即一字涨停。

记者获悉，恒天然将成为贝因美第二大股东，这也是继法国小家电企业集团SEB成功并购浙江本土企业苏泊尔后，又一例外国资本收购浙资企业案。

对此，浙江大学管理学院院长吴晓波认为，像贝因美这样的收购，将有利于国内企业各方面的提升。“随着国内的并购重组越来越规范，这将成为新常态，或将掀起一个新浪潮。”

曾遭奶粉危机的恒天然36.8亿入股贝因美20%股份

根据贝因美昨晚发布的公告显示，今年8月27日恒天然集团召开的董事会会议记录称，恒天然提出将以每股18元的价格收购贝因美不超过2.04504亿股股份，占贝因美公司总股本20%。此次收购所需资金总额为36.81亿元，其收购资金全部来源于恒天然集团。

据悉，成立于1992年的浙江本土企业贝因美，业务涉及婴儿产品及服务，主要经营范围为婴幼儿奶粉和婴幼儿食品。

值得一提的是，早在2013年，新西兰乳制品巨头恒天然称将含有肉毒杆菌的奶粉原材料销往国内，尽管此后被证实为虚惊一场，但受此次事件影响的达能却因此受损约29亿元，而恒天然最终也遭受约合25.5万美元的罚款。

公告称，贝因美希望引进一名乳制品行业的全球战略投资者，以进一步增强其业务；而在全球牛奶和乳制品采集、加工和销售方面占据全球领先地位的恒天然集团也有意愿与恒天然建立长期的战略合作关系；此次合作，将实现双方全球资源的整合，创造更大的商业价值。

记者在今年的贝因美半年报股东名单中并未发现”恒天然”的名字，因此记者判断这是恒天然首次入股贝因美。此外，记者了解到，双方将开放各自的渠道，充分利用恒天然在新西兰、澳大利亚和欧洲的奶源和生产基地，两家企业还将探讨更多合作模式，或将在中国共建牧场。

或将成为第二个苏泊尔？

据悉，此次收购事件将成为第二例外资企业入股浙江上市公司案。据记者了解，早在2007年，法国小家电巨头SEB成功并购浙江本土厨房小家电企业苏泊尔，系首例浙江上市公司引入外资案例。

记者翻阅资料发现，在SEB入主后，苏泊尔进入了高速发展时期。据公开信息显示，经过六年时间的发展，2013年苏泊尔实现营业收入83.83亿元，同比增长21.68%。

“从目前来看，SEB入股浙企苏泊尔后，对企业在技术上、专业上各方面都有所提升，能帮助企业大幅提升整体规模和制造能力，苏泊尔也因此获得了良好的发展。”浙江大学管理学院院长吴晓波告诉记者。

如今，新西兰奶粉占中国进口奶粉的80%，恒天然则是90%以上新西兰奶源的持有者。而此次与恒天然联姻，对于贝因美来说，也显得迫在眉睫。

近两年，国内乳制品市场频频受创，从最早的三鹿“毒”奶粉事件，到南山奶粉被查出含有强致癌物,光明奶油菌落总数超标……，一系列事件引发国内乳业市场信心不足，国内奶粉品牌“元气大伤”。

在这样的背景下，给国内乳制品市场来一剂“强心剂”成为当务之急。据悉，行业内的国产品牌也加紧步伐进行布局。去年，雅士利投资11亿元人民币在新西兰建厂，工厂预计今年下半年落成投产；同一时间，伊利也决定在新西兰新建年产4.7万吨婴儿奶粉项目；更早前，光明乳业认购了新西兰乳企Synlait Milk。

而内在的动力不足也成为贝因美迫切结姻恒天然的又一佐证。据记者了解，此前，贝因美计划从婴幼儿奶粉企业转型为专注婴童食品的企业。2013年11月，贝因美宣布投资3.5亿元在广西北海市设立儿童奶有限公司；今年，贝因美再次宣布投资5.85亿元在天津建设年产15万吨儿童配方奶及区域配送中心项目。

不过，从实际情况来看，这一系列举措并未对贝因美的业绩起到实质性作用。今年上半年，贝因美实现营业收入24.05亿元，同比减少25.24%；实现归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比减少72.09%。公司还预计，今年前三季度净利润降幅为25%~75%。

对于恒天然收购贝因美一案，当事人双方也表现出了美好的期许。早在8月底双方合作消息一出，贝因美婴童食品有限公司董事长王振泰认为：“双方的合作将达到优势、安全、稳定的供应链。该项目将助推贝因美进一步‘走出去’，加速全球化进程。”

据记者了解，恒天然目前在国内市场主要有“安佳”、“安怡”、“安满”等主要品牌。恒天然一方也表示，这一全球伙伴计划将把恒天然与中国市场及中国消费者的关系提升到全新水平。

业内分析认为，在国内乳业大整改、大力扶持国内乳企发展的背景下，外资乳企通过与本土乳企合资，将有利于双方共享政策红利，抢占国内市场先机。